شعار سال: موضوع سرمایه گذاری شرکت‌ها در بازار سرمایه به منظور چابک سازی تراز مالی و ایجاد ارزش افزوده امری رایج در نظام اقتصادی کشورست که پیش از اقدام به آن باید جوانب مختلفی را سنجید. از مهمترین نکاتی که در موضوع سرمایه گذاری در سهام شرکت‌ها باید مورد توجه قرار گیرد وضعیت فعلی آن‌ها در بازار سرمایه، روند معاملات، حجم معاملات، میزان تقاضا و ارزش بازار و ارزش افزوده ایست که ایجاد می‌کنند. بدون در نظر گرفتن این موارد سرمایه گذاری در سهام شرکت‌ها نتیجه‌ای محتوم خواهد داشت و دقت نظر در این مسائل خصوصاً برای شرکت‌های سهامی عام که با سرمایه گذاری در سهام سایر شرکت‌ها سعی در خلق آورده‌ای قابل قبول برای سهامداران دارند بیشتر مورد اهمیت است، زیرا مهمترین سرمایه این شرکت‌ها را سهامداران تشکیل می‌دهند و تأمین نقدینگی جهت سرمایه گذاری از شاهراه آورده نقدی سهامداران می‌گذرد.

با این مقدمه مشخص خواهد بود که علیرغم تلاش‌هایی که مدیران بخش‌های مختلف در جهت ایجاد ارزش افزوده از طریق فعالیت در بازار بورس دارند اگر این کار از مسیر درست صورت نگیرد علاوه بر اینکه موجب تضییع سرمایه سهامداران می‌شود اصل چنین فعالیت‌هایی را با ابهام روبرو می‌کند، زیرا کاهش ارزش پول که متأسفانه در سال‌های گذشته اقتصاد کشور با آن مواجه است مانع از تحقق برخی اهداف در آینده خواهد شد چرا که سرمایه کوچک شده با تورم فعلی امکان بسیاری از اقدامات را از بین می‌برد.

شاهکار سرمایه گذاری بیمه رازی!

بررسی‌ها نشان می‌دهد که بیمه رازی با در اختیار داشتن ۸۰۰ میلیون برگه سهم بانک آینده تملک ۵ درصد از سهام این بانک که ارزش دفتری آن بیش از ۱۳ هزار و ۶۷۹ میلیارد ریال است را برای خود می‌بیند. گفتن است ارزش کل سهام بانک آینده تحت تملک بیمه رازی بیش از ۸ هزار و ۶۶ میلیارد ریال بوده و این اتفاق در شرایطی می‌افتد که نماد بانک آینده از ۲۷ شهریور سال گذشته ممنوع المعامله است و امکان خرید و فروش آن وجود ندارد.

در گزارشات مالی منتهی به ۶ ماهه نحست ۱۴۰۱ بیمه رازی در توضیح سرمایه گذاری در نماد بانک آینده آمده است؛

“مدیریت اعتقاد دارد به رغم اینکه نماد بانک آینده بسته می‌باشد، لیکن براساس ارزش ذاتی چند ملک بزرگ بانک شامل (ایران مال، فرمانیه مال، هتل دزاشیب و دفتر مرکزی) براساس آخرین کارشناسی رسمی انجام شده در دوره مالی جاری (در خصوص ایران مال) و تیرماه سال ۱۳۹۹ (درخصوص سایر املاک مذکور) و تعدیل آن بابت افزایش نرخ رشد رسمی شاخص بهای مسکن زیان‌های بانک جبران شده و ارزش ذاتی هر سهم بیشتر از ارزش دفتری فعلی آن خواهد بود و نیازی به کاهش ارزش نمی‌باشد. ”

در این خصوص ذکر چند توضیح و طرح چند سؤال ضروری می‌نماید.

اول اینکه با وجود نماد‌های دیگری در بازار سرمایه که هیچ یک از چالش‌های نماد بانک آینده را ندارند و در یکسال گذشته بازدهی قابل توجهی در بازار سرمایه داشتند، سرمایه گذاری در نمادی که از مدت‌ها پیش با مسائل مختلف مالی دست به گریبان است چه توجیهی دارد؟

میزان افزایش تورم از شهریور سال گذشته تا بهمن امسال، کاهش ارزش پول ملی، روند افسار گسخته قیمت ارز، افزایش بهای فلزات گرانبها و… چه تأثیری در میزان سرمایه‌ی بلوکه شده بیمه رازی در نماد بانک آینده خواهد داشت؟

از شهریور سال گذشته تا بهمن ۱۴۰۱ تنها قیمت دلار در بازار آزاد بیش از ۵۹ درصد رشد داشته و اگر بنا باشد میزان تورم سایر بازار‌ها را نیز محاسبه کنیم شاهد نتیجه‌ای خواهیم بود که بیش از گذشته سیاست سرمایه گذاری در نماد بانک آینده توسط مدیران بیمه رازی را با ابهام روبرو می‌کند. زیرا چیزی که در برآورد‌های حیرت انگیز مدیریت بیمه رازی در این خصوص دیده نمی‌شود مسئله خواب سرمایه است که امروز هر فردی با هر سطح از دانش اقتصادی از آن پرهیز می‌کند.

بیمه رازی در شرایطی که می‌توانست با آینده نگری بیشتری در بازار سهام اقدام به سرمایه گذاری کند میلیارد‌ها تومان سرمایه خود را روی نمادی قرار داد که نه پشتوانه تکنیکالی درستی داشت و نه بررسی‌ها بنیادی این نماد را به عنوان یک نماد شاخص معرفی می‌کرد.

سرمایه‌های مردم که امروز در شرکت‌های سهامی عام در کانال‌های درآمدزایی قرار می‌گیرد با تلاش و زحمت فراوانی حاصل شده که چنین اقداماتی ریسک سرمایه‌های آنان را افزایش می‌دهد و گاهاً تا مرز نابودی پیش می‌برد پس بهترست که از کیسه خلیفه نبخشیم و پیش از هر اقدامی که با سرمایه‌های مردم در ارتباط است عاقبت اندیشی کنیم.

شعار سال، با اندکی تلخیص و اضافات برگرفته از سایت رصد روز، تاریخ انتشار:۱۳ بهمن ۱۴۰۱، کدخبر: --، rasaderooz.com